Spørgsmål 4.1 - 4.3

4.1 (4 %)
Beregn indekstal til belysning af udviklingen i miljøpåvirkningen fra 2022 til 2024 hos Brødbageren A/S.

De nødvendige informationer findes i bilag 4.

4.2 (6 %)
Analyser udviklingen i miljøpåvirkningen fra 2022 til 2024 hos Brødbageren A/S.

De nødvendige informationer findes i bilag 4.

4.3 (4 %)
Vurder, hvordan de danske leverandørers forhandlingsstyrke påvirkes af bagerbranchens stigende fokus på bæredygtighed.

Opgave 4

CSR-analyse og strategi

Brødbageren A/S er en dansk virksomhed, som producerer et bredt udvalg af brød og kager, herunder rundstykker, pitabrød og søde fristelser som kanelsnegle og te-birkes. Virksomheden blev etableret i 1947 i en mindre by i Syddanmark og har siden udvidet med flere bagerier rundt i landet.

Innovation og bæredygtighed prioriteres højt, og virksomhedens mission er at levere produkter af høj kvalitet, bagt med omtanke og ansvarlighed.

Brødbageren A/S udarbejdede i 2021 en analyse af værdikæden for at afdække, hvor virksomheden påvirkede omgivelserne mest negativt. På baggrund af analysen har virksomheden de seneste år haft fokus på at nedbringe CO2-udledning i forbindelse med transport, forbrug af plastic og madspild. En del af brødets CO2-udledning opstår nemlig ved transport, fx når råvarerne bliver transporteret fra møllerne til bagerierne. Derfor har Brødbageren A/S de senere år valgt at bage med mel, der er dyrket og malet i Danmark.

Der anvendes en del plastemballage hos Brødbageren A/S, da det holder brød og boller friske i lang tid. Samtidig er plastemballagerne lette, og det nedsætter miljøbelastningen ved transport. Virksomheden bruger genanvendt plastic i størst muligt omfang fx til transportkasserne, men i forbindelse med indpakning af brød, må der af hensyn til fødevaresikkerheden ikke bruges genanvendt plastic.

En anden årsag til CO2-udledning er madspild. Virksomheden har derfor hele vejen gennem værdikæden fokus på at optimere processer og minimere spild i alle led hele vejen fra landmandens mark til butikkerne og i sidste ende i forbrugernes maver. Processpild kan aldrig helt undgås, men Brødbageren A/S har siden 2021 investeret i at optimere alle processer for at holde spildet på et minimum. Kassationer kan heller ikke undgås, da bageprocessen allerede skal igangsættes inden brødene er bestilt. Derfor har virksomheden arbejdet på at udvikle mere præcise salgsprognoser baseret på dataindsamling via AI for bedre at kunne forudsige, hvor mange brød kunderne efterspørger af forskellige typer.

Der er mange leverandører til bagerbranchen i Danmark, både nationale og internationale. Disse leverandører tilbyder alt fra råvarer som mel, sukker og gær til specialmaskiner mv. I de senere år har flere og flere bagerier fået fokus på bæredygtighed og har derfor valgt at anvende nationale leverandører.

Samarbejdet mellem bagerier og leverandører er ofte tæt, da det er vigtigt for bagerierne at have adgang til kvalitetsråvarer og pålideligt udstyr for at kunne levere gode produkter til deres kunder.

Spørgsmål 3.1 - 3.4

3.1 (4 %)
Vurder, hvilken prisfastsættelsesmetode La Creme anvender.

3.2 (5 %)
Beregn, om 95 kr. er den optimale salgspris for et stykke lagkage.

De nødvendige informationer fremgår af bilag 3.

3.3 (4 %)
Vurder, hvilken betydning det har for den optimale salgspris, hvis differensomkostningerne falder med 5 kr.

3.4 (4 %)
Diskuter, om La Crema bør anvende en billigere kakaosort til produktion af lagkager.

Opgave 3

Aktivitetsoptimering

La Creme er grundlagt i 1870 og er et af Danmarks ældste konditorier. Virksomheden er kendt for sine traditionelle opskrifter og høje kvalitet. Konditoriet har et bredt udvalg af kager, herunder lagkager, napoleonshatte, wienerbrød, petit fours, flødeboller og chokoladetrøfler.

Produktionen ledes af en chefkonditor, og der er derudover ansat 11 konditorsvende og 11 konditorlærlinge. La Creme laver selv alt fra bunden fx lagkagebunde, marengs, wienerbrød og tørkager. Virksomheden er særligt berømt for sine lagkager i både ind- og udland, og det kan være svært at få et bord på La Creme. Indehaveren har derfor vurderet, at kunderne er villige til at betale en høj pris for deres lagkager mv. Prisen for et stykke lagkage til en person er derfor fastsat til 95 kr., hvilket er en forholdsvis høj salgspris i forhold til andre konditorier.

Kakao er en af de ingredienser, der indgår i en del af lagkagerne. La Creme bruger kakaosorten Criollo, som er den mest sjældne og dyreste kakao på markedet. Prisen på kakao er eksploderet i det seneste år, og virksomheden overvejer derfor, om prisen på 95 kr. for et stykke lagkage bør hæves. I bilag 3 findes en oversigt over den forventede sammenhæng mellem pris og afsætning for et år for et stykke lagkage. Differensomkostningerne fremgår også af bilag 3.

La Crema overvejer alternativt at anvende en billigere kakaosort. Det vil betyde, at differensomkostningerne vil falde med 5 kr. ved alle afsætningsalternativerne i bilag 3.

Spørgsmål 2.1 - 2.5

2.1 (4 %)
Forklar, hvilke investeringsårsager der er tale om.

2.2 (5 %)
Opstil investeringsforslagets nettobetalingsstrøm.

De nødvendige informationer fremgår af bilag 2.

2.3 (5 %)
Vurder, om investeringen er lønsom.

2.4 (4 %)
Beregn, hvor meget den årlige omsætning mindst skal stige, for at investeringen er lønsom.

2.5 (6 %)
Vurder, hvordan en eventuel investering i fire surdejsmaskiner påvirker virksomhedens logistiske effektivitet.

Opgave 2

Investering og logistik

Mollery ApS er et 100 % økologisk bageri. Virksomheden tilbyder et bredt udvalg af produkter, herunder croissanter, lækre sandwichs og spændende specialiteter. Virksomheden blev etableret i 2011 og har siden da udvidet til foreløbig 4 forskellige lokationer i Danmark.

De senere år har der været stigende efterspørgsel efter surdejsprodukter. Det tager dog lang tid og kræver meget manuel arbejdskraft at bage med surdej. Mollery ApS overvejer derfor at investere i surdejsmaskiner til deres fire bagerier. Disse maskiner automatiserer processen, når der skal produceres surdej. Desuden sikres det, at surdejen produceres i den rigtige temperatur, og at ingredienserne blandes på korrekt vis, så dejen bliver ensartet. Investering i disse maskiner giver desuden større fleksibilitet, da der kan bages med surdej uden at planlægge flere dage i forvejen.

Den samlede pris på de fire surdejsmaskiner er kr. 995.000, hertil kommer installation som samlet vil løbe op i kr. 125.000. Mollery ApS planlægger at beholde maskinerne i 6 år, hvorefter scrapværdien forventes at udgøre kr. 80.000. Da surdejsmaskinerne gør arbejdet med surdej nemmere og mere effektivt, forventer Mollery ApS en samlet omkostningsbesparelse i de fire bagerier på kr. 310.000. Derudover øger surdejsmaskinerne virksomhedens kapacitet og fleksibilitet, hvilket Mollery Aps regner med vil øge den årlige omsætning med kr. 200.000. Dækningsgraden budgetteres til 45 %, mens de årlige kapacitetsomkostninger forventes at stige med kr. 40.000. Mollery A/S anvender en kalkulationsrente på 15 % for denne type investeringer.

Spørgsmål 1.1 - 1.7

1.1 (10 %)
Redegør med udgangspunkt i det vedlagte materiale for, hvilke forhold der har haft betydning for den økonomiske udvikling i Lagkagehuset fra 2021 til 2023.

1.2 (10 %)
Analyser, hvordan de fundne forhold har påvirket udviklingen i indekstallene for indtjening og kapitaltilpasning fra 2021 til 2023. Se spørgsmål 1.1.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.3 (5 %)
Vurder, hvordan indekstallenes udvikling har påvirket overskudsgraden og aktivernes omsætningshastighed fra 2021 til 2023.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.4 (4 %)
Forklar, hvorfor egenkapitalens forrentning falder fra –6,0 % i 2021 til –14,1 % i 2023.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.5 (5 %)
Analyser Lagkagehusets horisontale balancestruktur for 2023.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.6 (4 %)
Vurder, hvor i værdikæden Lagkagehuset er særligt værdiskabende.

1.7 (7 %)
Vurder, hvilke fordele og ulemper der er forbundet med Lagkagehusets vækststrategi om at åbne nye butikker.

Opgave 1

Virksomhedsanalyse

Danish Bake Holding A/S (herefter Lagkagehuset) blev etableret i 1991 af Ole Christoffersen og Jane Borup som en bagerbutik på Torvegade i København. Lagkagehuset fik sit navn fra udseendet på den bygning, hvor den første butik lå. Den lignede en gigantisk lagkage med de skiftevis flødeskums- og cremefarvede lag.

Ægteparret indledte i 2008 et samarbejde med Lone Christensen og Steen Skallensbæk, der ejede et bageri i Haderslev. Begge bagerpar havde samme mission om at revolutionere brødoplevelsen i Danmark, og derfor slog de sig sammen.

Lagkagehuset åbnede i 2016 for første gang udenfor Danmark i London under navnet ”Ole & Steen”. Især virksomhedens kanelstang, som på engelsk hedder en ’Cinnamon Social’ blev et stort hit blandt briterne.

I 2017 solgte ejerne af Lagkagehuset langt størstedelen af virksomheden til to kapitalfonde – Nordic Capital Fund VIII og L Catterton Europe IV. En andel på 13 % ejes i dag af medarbejdere, bestyrelse og topledelse.

I starten af 2019 blev den første butik åbnet i New York ved Union Square på Manhattan.

Lagkagehuset har i dag 140 butikker fordelt på 109 butikker i Danmark, 26 i London og 5 i New York. Både i London og New York drives butikker under brandet ”Ole & Steen”, mens navnet i Danmark stadig er Lagkagehuset. Efter mere end 35 år er Lagkagehuset stadig dedikeret til Ole og Steens oprindelige bagepassion.

Missionen er:
”Med de bedste råvarer og nogle af landets dygtigste bagere og konditorer stræber vi efter at skabe en smuk balance mellem kvalitet og enkelhed. Det er grunden til, at vi åbner vores bagerier i flere nærområder, for vi drømmer om, at endnu flere mennesker kan stå op til bedre bagværk.”

Lagkagehusets værdier har stadig rod i de oprindelige grundprincipper, og hele forretningen er drevet med udgangspunkt i tre kerneværdier:

1. ”Heart-made: Vi tror på, at hvis noget er værd at gøre, er det værd at gøre rigtigt - fra gæstfrihed til opskriftsudvikling, til butiksdesign og bæredygtighedsinitiativer – alt hvad vi gør, kaster vi os 100 % ud i med kærlighed og opmærksomhed.
2. Rustik, raffineret: Født ud af Ole & Steens mission om at revolutionere brødoplevelsen i Danmark, har vi altid været dedikeret til at tage rustikke opskrifter og forfine dem - det er enkelt gjort godt.
3. Hverdagsspecial: Fra den følelse, du får, når du træder foden ind gennem vores døre, til de lækre lækkerier, du bringer tilbage til dine kære, vi ønsker, at oplevelsen skal være den ekstra specielle gnist i din dag.”

I Lagkagehuset er der beskæftiget omkring 300 bagere og konditorer over hele landet, der bager hver dag og nat. Nogle butikker har eget bageri, mens andre butikker får leveret det friske bagværk fra kædens nærmeste bageri. I Brøndby er der en storproduktion. Her arbejder ca. 180 medarbejdere i et stort bageri og konditori. Herfra køres brød og kager til butikkerne i Storkøbenhavn og det centrale Sjælland tidligt om morgenen.

I 2023 beskæftigede Lagkagehuset 1.361 fuldtidsmedarbejdere, mens omsætningen var kr. 1.460 mio. og resultatet før skat var et underskud på kr. 185 mio.

Til denne opgave foreligger der følgende materiale:

Artikler:

• Lagkagehuset taber over 200 millioner kroner - igen, Børsen d. 26. juni 2023
• Lagkagehuset taber millioner efter endnu et år med høje elpriser, Berlingske d. 28. juni 2024
• Lagkagehuset taber stort millionbeløb, Jyllands-Posten d. 29. juni 2024

Nøgletal:

• Bearbejdede regnskabs- og nøgletal for Lagkagehuset for årene 2021 – 2023. Se bilag 1 i Excel-filen.

Vejledning

Dette opgavesæt består af 4 opgaver. Til hver opgave er der et antal spørgsmål med en vejledende vægt, som benyttes ved bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse.

Alle opgaver besvares uafhængigt af hinanden. Til opgaverne medfølger en Excel-fil med en række bilag, der indeholder data og skabeloner. Desuden medfølger en Word-fil, hvor alle spørgsmålene fremgår.

Download:

Word-filen med alle spørgsmålene kan hentes her. Word-fil

Excel-filen med alle bilag kan hentes her. Excel-fil

Husk:

Gem filerne på din disk, inden du begynder at anvende dem.

Det er ikke tilladt at kommunikere med andre under eksamen.